AnimaWings și-a cerut insolvența după ce investiția anunțată înaintea ofertei Christian Tour nu s-a concretizat. BT Capital Partners a intermediat listarea, iar BT Asset Management urma să intre în compania aeriană. Acțiunile TRIP sunt cu circa 27,6% sub prețul standard al ofertei. Conducerea Bursei de Valori București ne-a precizat că ASF ar trebui să investigheze un eventual caz de manipulare a informațiilor listării sau abuz de piață, cum este termenul tehnic. Conducerea Christian Tour și cea a grupului de firme din jurul Băncii Transilvania nu au dorit să ne răspundă la niciun fel de întrebări despre acest subiect.
Anima Wings Aviation SRL, compania aeriană dezvoltată de frații Cristian și Marius Pandel, a depus pe 30 septembrie 2026 cererea pentru deschiderea propriei insolvențe. Dosarul nr. 40903/3/2026 a fost înregistrat la Tribunalul București.
Potrivit bilanțurilor anuale depuse la Fisc, operatorul avea încă de la sfârșitul lui 2025 datorii de aproximativ 157 de milioane de lei și o pierdere netă de 110,74 milioane de lei.
Datoriile AnimaWings erau principala piedică pentru listarea la bursă a companiei Cristian Tour, listare anunțată încă de la finalul anului 2025 de conducerea tour operatorului.
Într-un interviu publicat de Economedia pe 1 octombrie 2025, Alin Rățoi, vicepreședinte și CFO al Memento Group, prezenta pregătirea IPO-ului. În actualizarea din aceeași zi, publicația preciza, citând surse, că BT Capital Partners fusese ales pentru intermedierea listării. Rățoi declara și: „AnimaWings nu intră în pachetul de listare, este separat”.
AnimaWings și Christian Tour: aceiași antreprenori, datorii doar pe AnimaWings
AnimaWings și Christian Tour au fost dezvoltate în același ecosistem de afaceri al familiei Pandel. Legătura comercială este importantă: operatorul aerian transporta inclusiv turiști care cumpărau pachetele Christian Tour.
Această apropiere nu înseamnă însă că AnimaWings este o filială a societății listate. În raportul publicat la Bursa de Valori București (BVB) pe 1 octombrie, Christian ’76 Tour precizează că operatorul aerian este o entitate distinctă, afiliată prin acționari finali comuni, care nu intră în situațiile sale financiare consolidate. Compania susține că această delimitare fusese prezentată și în prospectul ofertei.
Potrivit datelor platformei ListaFirme.ro, Anima Wings Aviation avea ca acționari Pan Global Assets Holding, cu 49,77%, Ion Cristian Pandel, cu 29,49%, și MCP Holding BV, cu 20,74%.
Pentru Christian ’76 Tour, structura publicată de BVB la 30 iunie 2026 indică drept acționar majoritar CPM Cambridge Holding SRL, cu 61,9475%. NewsCenter.ro a arătat că această societate este deținută integral de Ion Cristian Pandel.
„Distincția dintre societăți contează pentru evaluarea expunerii financiare. Pentru analiza informării investitorilor, contează și felul în care relația dintre cele două afaceri a fost prezentată înaintea ofertei și ulterior”, ne-a explicat un brooker specializat pe BVB. Acesta ne-a rugat să nu-i publicăm numele pentru a nu avea probleme cu Banca Transilvania.
BT Capital Partners apare de la anunțul intenției de listare
Asta pentru că grupul financiar din jurul Băncii Transilvania a fost implicat total în listarea Christian Tour.
Pe 16 aprilie 2026, Christian Tour și-a anunțat oficial intenția de a derula o ofertă publică inițială și de a intra pe Piața Reglementată a BVB. Comunicatul identifica deja BT Capital Partners drept intermediar.
Oferta urma să combine emiterea de acțiuni noi, pentru finanțarea dezvoltării companiei, cu vânzarea unor acțiuni existente de către acționarul majoritar.
„Christian Tour şi-a anunţat intenţia de a derula o Ofertă Publică Iniţială (IPO) şi de a-şi lista acţiunile pe Piaţa Reglementată a Bursei de Valori Bucureşti. BT Capital Partners acţionează în calitate de intermediar în cadrul tranzacţiei”, începea comunicatul din aprilie.
„Oferta va include o majorare a capitalului social, pentru a susţine planurile de dezvoltare şi investiţii ale companiei, împreună cu o vânzare de acţiuni existente de către actualul acţionar majoritar. Oferta se va adresa investitorilor de retail din România şi investitorilor instituţionali din afara Statelor Unite, în conformitate cu Regulamentul S din Legea Privind Valorile Mobiliare. Detaliile complete vor fi publicate în Prospect, după aprobarea de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)”, se mai precizează în comunicat.
Investiția anunțată în AnimaWings, înaintea ofertei bursiere
Pe 30 aprilie 2026, la două săptămâni după anunțul listării, AnimaWings a comunicat semnarea unui acord cu BT Asset Management SAI, Winners Holding Investments și EVERGENT Investments.
Cei trei investitori urmau să dețină împreună 50% din compania aeriană. Fondatorii Cristian și Marius Pandel rămâneau acționari, iar Marius Pandel urma să continue conducerea executivă.
Comunicarea prezenta investiția drept sprijin pentru extinderea companiei și dublarea flotei, de la șapte la 14 aeronave până la sfârșitul lui 2027. Finalizarea presupunea însă parcurgerea etapelor de analiză și aprobare anunțate de părți. Anunțul venea după ce AnimaWings anulaseră în masă zboruri de pe aeroporturi din Moldova, în special cele din Suceava, dar nu numai. Compania avea deja mii de procese înregistrate în instanțe de la pasageri care cereau daune pentru anulări sau întârzieri.
Dar, parteneriatul cu grupul BT, probabil cel mai important grup financiar din România, făcea ca aceste probleme să fie ignorate, mai ales că o firmă din grup urma să devină acționar. Este vorva de BT Asset Management.
BT Asset Management SAI SA este deținută aproape majoritar de Banca Transilvania, iar BT Leasing Transilvania IFN și BT Capital Partners figurează cu participații minoritare, conform datelor de la Registrul Comerțului. BT Asset Management este astfel parte tot a grupului Băncii Transilvania.
Winners Holding Investments este controlată de Horia Ciorcilă, președintele Consiliului de Administrație al băncii, care era și membru în conducerea Evergent, conform informațiilor celor două companii. Winners și Evergentsunt entități distincte de bancă, dar sunt conectate la Horia Ciorcilă.
Simona Halep, imaginea AnimaWings înaintea subscrierilor
Pe 19 mai 2026, cu două zile înaintea începerii ofertei bursiere, AnimaWings a anunțat că Simona Halep devine imaginea companiei. Asocierea cu sportiva oferea proiectului o nouă sursă de notorietate, după anunțul privind investitorii instituționali.
Însă, conform informațiilor NewsCenter.ro, Simona Halep nu a avut niciodată contract cu grupul Christian Tour – Anima Wings, ci tot cu grupul BT. Conducerea grupului Christian Tour nu ne-a răspuns niciodată la întrebările legate de contractul cu Simona Halep. Am întrebat clar dacă Simona Halep a promovat Anima Wings în baza unui contract cu o companie din grup. Nu am primit niciun răspuns.
La fel, nici reprezentanții grupului din jurul Băncii Transilvania nu ne-au răspuns la întrebările legate de promovarea făcută de Simona Halep și dacă aceste acțiuni au fost realizate în cadrul contractului dintre sportivă și holdingul financiar. Asta pentru că Simona Halep este imaginea Băncii Transilvania de mai mulți ani.
Însă, relația contractuală a fost dezvăluită de publicația Fanatik la câteva zile după întrebările trimise de NewsCenter.ro celor două companii.
Fanatik a dezvăluit că Halep avea un contract de reprezentare cu Sports Festival, grup condus de Patrick Ciorcilă, fiul lui Horia Ciorcilă. Publicația anunțase această colaborare pe 22 septembrie 2025.
De altfel, pe 2 octombrie 2026, Halep a anunțat rezilierea acestuia și a precizat clar că nu avea un parteneriat financiar direct cu AnimaWings. „Am decis să reziliez contractul de imagine cu AnimaWings. Este o situație neplăcută pentru toate părțile implicate și, mai ales, îmi pare rău pentru pasagerii care trec acum prin această situație. Țin să precizez și faptul că până în acest moment eu nu am beneficiat din punct de vedere financiar în urma acestui parteneriat”, a scris aceasta pe contul de Instagram.
Oferta a atras 149 de milioane de lei
După anunțurile de parteneriat între Christian Tour și BT pentru AnimaWings și contractul de promovare făcut de Simona Halep pentru aceeași companie aeriană, a urmat listarea la bursă a Christia Tour.
Oferta Christian Tour s-a desfășurat între 21 și 28 mai 2026, iar tranzacționarea a început pe 22 iunie, sub simbolul TRIP. Valoarea totală a ofertei a fost de 149 de milioane de lei, aproximativ 28,4 milioane de euro.
Rezultatul a însemnat atragerea de capital și intrarea primului touroperator pe Piața Reglementată. Din acțiunile alocate în ofertă, 47% au revenit investitorilor instituționali și 53% celor de retail.
Succesul a avut însă limite. BT a raportat un grad de subscriere de 121%. Potrivit analizei NewsCenter.ro, prețul standard final, de 1,895 lei pe acțiune, a fost apropiat de limita inferioară a intervalului propus, de 1,875–2,135 lei. Aproximativ 121,8 milioane de lei au reprezentat fonduri brute pentru companie, restul provenind din vânzarea unor acțiuni existente.
La debut, Daniela Secară, CEO BT Capital Partners, a prezentat operațiunea ca pe o validare a interesului investitorilor pentru companii antreprenoriale cu branduri cunoscute și perspective de dezvoltare. BT Capital Partners a fost intermediarul unic al ofertei.
După succesul parțial al listării Christian Tour, grupul BT nu a mai intrat în acționariatul AnimaWings
La finalul lunii septembrie, Anima Wings își anunță cererea de insolvență, iar peste o săptămână anularea tuturor zborurilor.
După cererea de insolvență, pe 2 octombrie 2026, BT Asset Management a precizat că tranzacția anunțată în aprilie nu fusese finalizată și că societatea nu fusese și nu era acționar AnimaWings.
Mesajul inițial fusese publicat de Banca Transilvania sub titlul „BT Asset Management intră în acționariatul AnimaWings”. În corpul comunicatului exista însă precizarea: „Tranzacția va fi finalizată după primirea aprobărilor necesare din partea autorităților”.
Comunicatul din 30 aprilie, disponibil și în perioada ofertei din mai, arăta că acordul urma să fie analizat de Consiliul Concurenței și de Comisia pentru Examinarea Investițiilor Străine Directe, iar achiziția era asistată de Filip & Company și PwC România. Prezenta, de asemenea, investiția ca sprijin pentru dezvoltarea flotei și conectivitatea României.
Tot pe 2 octombrie, Consiliul Concurenței a comunicat că analizase intrarea BTAM, Winners și EVERGENT în Anima Wings Aviation și constatase că operațiunea „nu intră sub incidența Legii concurenței”. Motivul: tranzacția nu ar fi produs o modificare de durată a controlului asupra companiei. Autoritatea a precizat că aceste concluzii fuseseră comunicate părților la sfârșitul lunii iulie 2026.
Grupul Băncii Transilvania a refuzat constant să răspundă de mai bine de o săptămână la întrebările NewsCenter.ro legate de asocierea cu Christian Tour pentru AnimaWings. Nu am primit niciun răspuns despre motivul pentru care asocierea nu a mai fost realizată.
Am întrebat și dacă ar fi vorba și de cazuri de manipulare a cotațiilor bursiere și de conflict de interese, în condițiile în care grupul susținea listarea la BVB printr-o firmă și prin alta anunță indenția de asociere în AnimaWings. Plus, aduceam aminte de promovarea făcută de Simona Halep.
Nu am primit niciun răspuns și niciun mesaj că vom primi informațiile solicitate.
Cererea de insolvență și deprecierea acțiunilor Christian Tour
Pe 30 septembrie, AnimaWings a depus cererea de deschidere a insolvenței. Conducerea a invocat probleme tehnice repetate ale aeronavelor și efectele lor asupra activității.
La ultima tranzacție afișată de BVB și verificată pentru acest articol, din 9 octombrie 2026, prețul era de 1,372 lei pe acțiune. Este o cotație din timpul ședinței, nu prețul final de închidere.
Față de prețul standard al ofertei, de 1,895 lei, deprecierea calculată este de 27,6%. Față de prețul de 1,80 lei plătit de investitorii eligibili pentru discount, scăderea este de aproximativ 23,8%, înainte de comisioane.
Aplicând cotația de 1,372 lei celor 215.998.109 acțiuni, valoarea de piață rezultată este de circa 296,35 milioane de lei, cu aproximativ 112,97 milioane de lei sub evaluarea calculată la prețul standard al IPO-ului.
Christian Tour susține că impactul financiar al relației cu AnimaWings este nesemnificativ. În raportul din 6 octombrie, compania precizează că, după regularizările până la 5 octombrie, avea de încasat direct de la operatorul aerian 86.387,83 lei și de plătit 21.289,97 euro. Totodată, afirmă că la 30 septembrie nu existau garanții sau alte angajamente de plată în favoarea AnimaWings ori a creditorilor acesteia și că zborurile charter afectate au fost realocate.
BVB: ASF are competența de a investiga abuzul de piață
Într-un răspunsul transmis NewsCenter.ro, BVB precizează că societatea listată este Christian ’76 Tour S.A., iar structura grupului și relațiile cu entitățile afiliate sunt descrise în prospect.
Bursa verifică îndeplinirea condițiilor de admitere la tranzacționare. „Responsabilitatea informațiilor din prospect revine emitentului, în timp ce ASF analizează documentul și conformitatea sa cu legislația”, se precizează în răspuns.
BVB publică raportările fără să intervină asupra conținutului și monitorizează calendarele de raportare și comunicarea evenimentelor importante.
„Autoritatea de Supraveghere Financiara este autoritatea nationala competenta pentru aplicarea MAR (Market Abuse Regulation), fiind investita cu competentele necesare supravegherii si investigarii abuzului de piata”, arată Bursa.
BVB precizează și că operatorul de piață are datoria de a sesiza ASF atunci când identifică un comportament susceptibil de abuz de piață. Răspunsul nu confirmă existența manipulării și nu precizează că Bursa ar fi făcut o sesizare în cazul Christian Tour–AnimaWings. El identifică instituția care poate verifica suspiciunea.
ASF nu ne-a oferit niciun răspuns până la acest moment în urma solicitărilor NewsCenter.ro. Întrebam dacă ASF a deschis măcar un dosar de analiză prin care să ceară informații de la Christian Tour și de la grupul Băncii Transilvania. Nu am primit niciun răspuns.
Răspunsul integral transmis de BVB către NewsCenter.ro
1. Cu privire la societatea admisă la tranzacționare, perimetrul de consolidare și AnimaWings:
„Compania ale cărei acțiuni au fost admise la tranzacționare pe Piața Reglementată administrată de Bursa de Valori București, cu simbolul TRIP, este Christian ’76 Tour SA”.
„Informațiile privind structura grupului, societățile incluse în situațiile financiare consolidate ale Christian ’76 Tour S.A., precum și relațiile acestuia cu societățile afiliate și entitățile neincluse în perimetrul de consolidare sunt prezentate detaliat în Prospectul întocmit în vederea ofertei publice și admiterii la tranzacționare. Prospectul este public și poate fi consultat pe pagina dedicată companiei de pe website-ul BVB”.
„De asemenea, referitor la relația comercială cu societatea AnimaWings, compania Christian ’76 Tour S.A. a publicat în data de 1 octombrie un raport curent în care oferă clarificări în acest sens, raport disponibil pe website-ul BVB în secțiunea dedicată emitentului”.
2. Cu privire la verificările efectuate, competențele BVB și cele ale ASF:
„În calitatea sa de operator de piață, Bursa de Valori București, verifică îndeplinirea condițiilor de admitere la tranzacționare prevăzute de reglementările BVB. Responsabilitatea pentru informațiile comunicate in cadrul Prospectului și pentru corectitudinea acestora revine emitentului, potrivit prevederilor legale aplicabile”.
„Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin rolul său de autoritate națională de autorizare, reglementare, supraveghere si control a pieței de capital, analizeaza Prospectul intocmit și verifică conformitatea documentației cu cadrul legal aplicabil”.
3. Cu privire la raportări, sesizări și verificări:
„Emitenții ale căror instrumente financiare sunt admise la tranzacționare pe piețele administrate de Bursa de Valori București au obligația de a întocmi și publica rapoartele prevăzute de Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, precum și de reglementările incidente. Toate rapoartele curente și periodice publicate de emitenți sunt disponibile publicului și pot fi consultate pe website-ul Bursei de Valori București în secțiunea dedicată fiecărui emitent”.
„În calitatea sa de operator de piață, Bursa de Valori București asigură publicarea acestor rapoarte în vederea informării investitorilor, fără a interveni asupra conținutului informațiilor comunicate de emitenți, răspunderea pentru exactitatea, caracterul complet și corectitudinea acestora revenind exclusiv emitentului”.
„Totodată, BVB monitorizează respectarea calendarelor de raportare (rapoarte trimestriale/anuale) și a obligațiilor de comunicare a evenimentelor importante”.
„Autoritatea de Supraveghere Financiara este autoritatea naționala competenta pentru aplicarea MAR (Market Abuse Regulation), fiind investita cu competentele necesare supravegherii și investigării abuzului de piață. Operatorul de piață, la fel ca orice alte entități implicate în desfășurarea tranzacțiior sau alte parți interesate, are datoria de a sesiza ASF atunci când identifică comportamente susceptibile de abuz de piață”.
